A Raízen, uma das gigantes brasileiras no setor de energia e açúcar, anunciou em 4 de setembro de 2025 o encerramento de sua joint venture, o Grupo Nós, com a Femsa Comércio, responsável pela rede de mercados de proximidade Oxxo no Brasil. Essa decisão estratégica, comunicada ao mercado via fato relevante, visa a simplificação do portfólio da Raízen e a redução de uma dívida significativa. Além disso, o rompimento foi influenciado por preocupações reputacionais decorrentes de investigações do Ministério Público de São Paulo (“Operação Ícaro”), que revelaram um memorando de entendimento entre o Grupo Nós e uma empresa sob apuração por suspeita de fraudes tributárias. Este movimento direciona a Raízen para uma concentração ainda maior em seu core-Business e na expansão integrada de suas lojas Shell Select e Shell Café, alinhando-se à sua estratégia central.
A saída da Raízen da operação Oxxo, comunicada oficialmente, reflete uma estratégia clara da companhia de focar em seus segmentos primários: a cana-de-açúcar, seus derivados energéticos e a oferta integrada de energia e conveniência sob a bandeira Shell. Entre os motivadores principais, destaca-se a busca pela redução de uma dívida líquida de R$ 49,2 bilhões, registrada no primeiro trimestre fiscal encerrado em junho.
No entanto, um fator de peso adicional revisitou e acelerou a decisão. Investigações do Ministério Público de São Paulo (MP-SP), no âmbito da “Operação Ícaro”, revelaram a existência de um memorando de entendimento entre o Grupo Nós e a Smart Tax, uma empresa que está sob apuração por suspeita de fraudes tributárias envolvendo restituição de créditos de ICMS. A descoberta desse documento, ocorrida cerca de três semanas antes do anúncio do rompimento, gerou preocupações reputacionais significativas para a Raízen, influenciando diretamente a decisão de desfazer a parceria.
O acordo de separação foi estruturado como uma troca de participações societárias, sem pagamentos diretos entre as partes. A Raízen assumirá a gestão integral de 1.256 lojas de conveniência Shell Select e Shell Café, com planos robustos de expandir este modelo de franquias, integrando-o ainda mais à sua rede de postos Shell. Para você, dono ou gestor de um posto de combustíveis, essa estratégia indica uma intensificação da concorrência no segmento de conveniência associada a postos, com a Raízen buscando maior eficiência e rentabilidade na oferta de serviços complementares à venda de combustíveis.
Por outro lado, a Femsa, conglomerado mexicano, passará a controlar 100% das 611 lojas da rede Oxxo no Brasil, além de seu centro de distribuição em Cajamar (SP), assumindo as dívidas e o caixa disponíveis do Grupo Nós. A joint venture, estabelecida em 2019 com a ambição de atingir até 5 mil lojas, acumulou prejuízos desde a entrada do Oxxo no portfólio da Raízen em 2020 e vinha sendo criticada pelo mercado por desviar o foco da empresa de energia. A Femsa, contudo, reafirmou seu compromisso com o mercado brasileiro, classificando o Oxxo Brasil como uma “prioridade estratégica” para sua divisão de varejo.
A decisão da Raízen, sob a liderança de seu novo CEO, Nelson Gomes, que assumiu no final de 2024, alinha-se a um plano mais amplo de desinvestimento e simplificação de portfólio, que já incluiu a venda de usinas e o encerramento de operações consideradas deficitárias. Para nós, do ClubPetro, a relevância dessa movimentação para o setor de combustíveis reside na clareza estratégica da Raízen em concentrar seus esforços onde possui maior sinergia e marca, reforçando a importância das lojas de conveniência como um pilar de diferenciação e rentabilidade para os postos.
A conclusão da operação ainda aguarda a aprovação do Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade), um passo formal necessário para transações desse porte. Com essa reestruturação, a Raízen busca uma estrutura de capital mais enxuta e maior clareza estratégica, o que pode otimizar seu desempenho financeiro. Espera-se que a companhia prossiga com seu plano de desalavancagem e busca por parceiros estratégicos em outras frentes de negócio, como o etanol de segunda geração.
Para a Femsa, o controle total do Oxxo no Brasil deve acelerar a expansão da marca no país, que já demonstrava um crescimento rápido. Este episódio, contudo, serve como um lembrete importante sobre a crescente atenção regulatória e de compliance no ambiente de negócios brasileiro, reforçando a necessidade de diligência nas parcerias e gestão de riscos reputacionais, especialmente em um cenário de maior rigor fiscal. Acompanharemos os próximos desdobramentos e as reações do mercado a essas mudanças significativas.
Agora que você compreendeu as implicações da reestruturação da Raízen para o mercado de combustíveis e conveniência, fale com um dos nossos especialistas e descubra como melhorar a performance de vendas do seu posto.